近期国内生猪价格持续下跌，主要受供需失衡、政策调控、季节性因素等多重影响，具体原因可归纳为以下几点：
1. 供应过剩压力突出
产能集中释放：2024年5月至11月能繁母猪存栏量达4080万头峰值，导致2025年10月前后生猪出栏量处于高位。尽管能繁母猪存栏已小幅下调至4038万头（截至2025年8月），但产能过剩局面未根本缓解。
集团猪企加速出栏：头部企业如牧原、温氏等为响应政策要求（如调减能繁母猪存栏、降低出栏体重），9月至10月初集中出栏，日均出栏量环比增长4.8%，加剧市场供应压力。
二次育肥减少：政策限制二次育肥行为，且市场对后市看空，导致标猪供应进一步增加。
2. 消费需求疲软
节日效应未达预期：国庆、中秋双节期间，猪肉消费增量有限，居民家庭采购量同比下降12%，餐饮需求减少20%。高温天气延缓南方腌腊需求，替代品（牛羊肉、禽肉）消费挤压猪肉市场。
天气与季节性因素：华南秋台风、华北持续阴雨影响餐饮消费，节后返程高峰进一步抑制需求预期。
3. 政策与行业调整
产能调控政策：农业农村部要求调减100万头能繁母猪存栏，头部企业带头降低出栏体重（如牧原从130公斤降至119公斤），短期内增加供应，但长期旨在缓解产能过剩。
成本与亏损压力：饲料价格虽低位运行，但猪价跌破成本线（部分企业完全成本约12元/公斤），养殖端被迫降价走量，加剧价格下行。
4. 市场情绪与预期
悲观预期主导：行业普遍认为四季度供应过剩难改，养殖户恐慌性抛售，社会面猪场跟风出栏，形成“越跌越卖”的恶性循环。
进口与库存影响：国内冻品猪肉库存增加，进口猪肉量虽减，但国产冻品供应充足，进一步压制鲜品价格。
后市展望
短期内猪价或延续磨底走势，但随着产能调减效应显现、冬季腌腊需求启动，价格可能逐步企稳。需关注集团猪企出栏节奏及屠宰场开工率变化。
